中国车市回暖为全球产业复苏注入信心

央视网消息:为期十天的2020北京国际车展今天(10月5日)闭幕。本次车展是在延期了5个多月后举办,吸引了全世界的目光。中国汽车市场的回暖,也为全球汽车产业的复苏注入信心。

今年以来,日内瓦、北美、巴黎等国际车展相继取消,北京国际车展成为全球举办的唯一A级车展,被赋予更多期待。大众、奔驰、丰田、雷克萨斯、保时捷、宾利等全球品牌的相关负责人纷纷对记者表示,在新冠肺炎疫情的影响下,全球汽车工业的产业链和供应链受到重创,不同国家的车市受到不同程度的影响。而中国市场在逐渐回暖,从4月份开始,跌幅逐月收窄,连续6个月实现单月产销量同比正增长。

从交易来看,科创50与科创板整体日均换手率分别为1.9%与4.9%,均位于历史最低位置附近。

不满足于“圈地自萌”,影视剧联名成为驱动汉服“出圈”的重要动力。2018年底,与电视剧《知否知否,应是绿肥红瘦》联名定制的汉服仅一个月销售额就近百万元,成为爆款。淘宝店铺“流烟昔泠”和《陈情令》的联名款,连续3个多月霸榜消费者最爱的汉服前五位,剧中人物魏无羡的专属定制套装在一个月里销量增长了3倍多。“花朝记”和《长安十二时辰》联合推出的大袖儒裙,几个月里销量暴涨12倍。

从天猫海外的情况来看,汉服作为新国货,不仅成为年轻人的新时尚,这股风潮也正在海外兴起。今年5-7月,天猫海外平台上,汉服出海销量同比增长超20%。在法国留学的刘楚心告诉记者,她非常喜欢中华传统文化,在法国上学时穿汉服也是常事。“同学们对汉服都很好奇,在我的介绍下,越来越多的同学也喜欢上了汉服,甚至有同学托我从国内代购汉服。”刘楚心说,“穿汉服也是传承中华传统文化的一种方式,作为中华儿女,我们当仁不让!”

尽管汉服已不再“小众”,但萧枫认为,汉服领域目前仍面临不够日常、与潮流元素结合不紧密等问题。“国家和媒体对传统文化的倡导对汉服市场影响很大,将进一步推动汉服融入日常生活。”萧枫说,“旅游、公司年会、婚礼宴会等场合,也成为消费者购买汉服的主要驱动因素之一,天猫大量品牌已经尝试将汉服元素和潮流元素融合,将汉服元素更加常服化。”

但赵立松认为,科创板领头的科技股的投资机会正在靠近,“利用这次回调机会,还是应该关注一些有成长性的科技股,虽然现在价格可能有些高,但是未来还是可以看高的,经过本轮调整以后,这类个股未来还会继续走出新高。”

首先,全市场的结构性机会方面,我们可以明确看到美股的超跌价值股还是在持续补涨的,A股也是一样的,港股短期资金偏弱,未来也会上演超跌价值股的急速补涨逻辑。“高估板块的均值回归是必然的,目前回避即可,进一步买入低估值、超跌优质价值股,等待估值的修正。”

一位科技主题基金经理则表示,“此前机构投资主要集中在医药、半导体等少数几个方向,但是疫情后的经济复苏,很多受疫情影响的行业出现机会,现在市场关注比较高的是金融、地产、周期股等机会。

在科创板大幅回调后,记者采访的基金经理们大多表示,目前仍在观望,认为科创板个股当下估值仍然偏贵,但认为,远期估值预计大幅回落,有结构性的投资机会。

淘宝中小商家的蓬勃发展,和平台不断创新的商业土壤息息相关。萧枫介绍,今年以来,淘宝又陆续推出了“银河路计划”、淘宝直播“百亿扶持计划”等一系列行动,目标直指帮中小商家善用平台资源、提升营销能力和运用效率,实现更快成长。一代代年轻创业者在这里把梦想变成现实,把自己的小众爱好变成一门大生意。

“投资一定要从企业基本面及估值匹配度出发,不盲从市场流动性泛滥带来的短期炒作,即便是科技创新企业,只要耐心,也能够等到相对低估可以买入的机会。”林佳义说。

萧枫介绍,助力汉服“出圈”的一大措施就是帮助汉服商家品牌化升级,通过数字化赋能,帮品牌提高运营会员和粉丝的效率,比如头部品牌汉尚华莲,目前粉丝规模已经达到340万、会员规模超过30万,会员人数同比增长超过14倍,这部分消费者可以说是商家最具价值的资产。同时,淘宝天猫上也不断涌现新兴品牌进入消费者视线,市场表现抢眼,比如淘宝店铺“艺缕”的粉丝数一年间从1万多增长到近50万,增长超过40倍。

“一开始我只是在微博等公共平台随便发一发自己穿汉服的照片,后来渐渐地有了一点粉丝基础,业余会接一些工作室的商业模特图约拍。”张丽华说,自己第一次的拍摄在北京玉渊潭公园,有很多路人围观她,当时非常不好意思。“现在顶着人群目光在公共场合拍摄已经是常事了,我脸皮也厚了不少。”张丽华笑说。

出圈!借好数字时代的东风

不过, 来自9月8日兴业证券(601377,股吧)的研报数据显示,经历近期持续回调后,科创板估值逐步修复,成交热度下降。

7月中旬开始,受解禁公司影响,科创50短时下跌。但自8月以来,受估值过高、中美磨擦以及资金获利了结的影响,科创50再次出现明显回调。总的来看,7月14日-9月9日,科创50累计下跌24.62%。

像崔婉这样热爱汉服的年轻人越来越多。日前,“永不落幕的汉服节”在河南省焦作市修武县启动,成千上万的汉服爱好者从各地云集,成为一道亮丽的风景线。“过去穿汉服上街,会吸引很多异样的目光,甚至有路人问我穿的是不是韩服。”汉服业余模特张丽华告诉记者,她喜欢汉服已有五年之久,现在成为一名业余“种草姬”。

除了以电动化为代表的新能源汽车外,在代表汽车未来的自动驾驶上,大众汽车从今年9月份开始,在合肥16平方公里,总里程80公里的开放道路上展开了自动驾驶试点路测。中国汽车产业欣欣向荣,北京国际车展展现了中国车市的韧性和活力。车展期间,主办方同时宣布了明年上海国际车展将于2021年4月19日至4月28日举办,主题为“拥抱变化”。

“机构对于科创板的看法也是要基于对公司基本面的研究,不仅看它现有的业绩,还要看它未来的成长性,看公司的技术含量,将来的成长空间来考虑配置,但是配置比例上都不会太大。”杨德龙说。

淘宝数据显示,2019年,有超过2000家淘宝店铺孵化成年入过千万且拥有品牌属性的淘品牌。从淘宝店到“淘品牌”的路越来越短,尤其是在汉服领域,就涌现出汉尚华莲、花朝记、十三余等人们耳熟能详的淘品牌。汉服已经形成了一个超过20亿元规模的市场,而且保持着近150%的高速增长。

“中报后,机构更愿意配置一些低估值的个股,机构认为周期股,或者是大盘篮筹股更具安全性。”赵立松说。

萧枫表示,汉服品牌“走出去”也是“汉服经济”持续“发热”的一大因素。“今年3月天猫携手上海时装周打造云上时装周,天猫4家汉服品牌聚集云上时装周秀夏款新品首发。”萧枫说,“汉服品牌汉尚华莲还登上了纽约时代广场的大屏,成为站在世界舞台上的中国汉服品牌,向世界展示了中国传统美学与现代潮流结合下多元、包容、充满活力的文化形象。”

近年来,汉服受到越来越多中国年轻人的热捧。2019年仅淘宝平台的汉服成交额就超过了20亿元。最新数据显示,今年上半年,已有超过2000万人在天猫上买汉服。这表明,汉服已经从过去的一个亚文化“小圈子”,变成了一门拥有数千万消费者、数十亿产值的“大生意”。“汉服经济”,名不虚传。

“最近科创50的持续调整,是市场等待已久的调整。”玄甲金融CEO林佳义表示。

近期在市场回调的背景下,科创板指数下跌幅度远远大于其他指数。

“市场目前的调整是结构性的,机会依旧。”林佳义认为。

汉服商家和品牌的迅猛发展,正是淘宝上中小商家创业潮的缩影。许多创业者都在做着小众的行业,除了汉服,还有手办、BJD、LOLITA、JK制服等,但都成了各自领域粉丝们耳熟能详的品牌。

“但是科创板股票整体的估值随着今年的流动性的增长都是偏高的,我们想在市场里面找一些结构性的机会,其实我个人不是特别愿意去抓科创板整个板块性的机会,我还是要回到个股的基本面上来,希望能找到未来三年有成长性的公司来投资。”

杨德龙建议,“投资人应该控制投资于科创板的比例,不宜超过20%,主要的仓位应该配置在白马股上,这样风险较低,如果重仓科创板的股票有可能会在市场调整的时候出现比较大的亏损,因为科创板股票很多处于初创期,属于炒未来的股票,所以现在的业绩不佳,对其股价没有太大的支撑。”

一位科技主题基金经理表示,“科创板近期回调主要因素有两个:一是今年以来机构的资金大量流入A股,科技股持股集中度较高,风险积累;二是海外疫情扩散后,美国科技股连创新高,把A股的科技股股价持续带起来,但近期由于对地缘政治关系紧张化、科技股估值过高、新一轮财政刺激方案搁浅的担忧,美国科技股下跌带动了科创板下跌。”

最近几个月,科创板走势惊心动魄,大涨大跌。而近期在市场回调的背景下,科创板指数下跌幅度远远大于其他指数。

《诗经》曰:“岂曰无衣?与子同袍。”“同袍”正是汉服爱好者彼此的称呼。随着“同袍”数量攀升,汉服已经成为亚文化圈子里不可忽略的一个分支。天猫女装汉服行业负责人萧枫向记者介绍,2017年到2019年,淘宝天猫上的汉服品类爆发式增长,三年销售额增长了6倍,目前汉服的主要品牌、商品供给、创新发展和消费都发生在淘宝天猫平台上。“今年汉服市场受到疫情的影响,但仍会延续爆发式增长的势头。”萧枫说,“我们预计,汉服的潜在用户超过4亿,未来具有很大的发展空间。”

一位医药主题绩优基金经理坦承,“其实我们现在很多时候并不去判断市场走向,更多的是去判断市场结构,因为很难去判断交易行为,尤其是一些散户的交易行为。”

汉服品牌织造司是一家年轻的品牌,今年5月正式上线淘宝。不到4个月时间里,织造司在淘宝汉服这一细分领域里屡次进入前十名。织造司主理人林威是一名“95后”,他在接受记者采访时介绍,目前织造司上线的单品主要以明制汉服中的马面裙为主。“选择它的原因是我们认为马面裙最有可能被作为日常服饰中的‘白T’‘牛仔裤’,从而达到汉服日常化、百搭化的目的。”林威说,“我们把汉服比喻成榴莲,如果你硬塞一块榴莲给从来不吃的人,他是很难接受的,但是如果你丢一块榴莲糖(马面裙)给他,糖果作为大众消费品,接受度就会变高,有可能成为他以后吃榴莲的第一步。”

文化专题展区有着最美的外景,一侧是水立方。一侧是鸟巢。我们知道鸟巢经常举办体育赛事和大型演唱会,您观看一场节目,其实这就是在享受着文化服务。同时,还有很多文创产品展示,比如融入我们日常生活的,像这样的国风手机壳、玩偶等都有新设计,还可以现场挑选购买。

淘宝汉服品牌汉尚华莲的创始人小若,早在12年前就接触汉服,作为国内第一批汉服商家,她可以说见证了这个“20亿江湖”的成长。小若回忆,2007年她刚刚接触汉服时,几乎找不到买汉服的地方,而如今在淘宝搜索汉服,无论什么款式什么颜色的汉服都有。

远山乔的创始人黄乔恩,还在读大学时就开起了淘宝汉服店。服装设计专业的她,接连推出改良款汉服、国风旗袍,引起了消费者对国风、汉服的关注。2018年,黄乔恩成立了汉服品牌远山乔,短短一年时间,远山乔就在汉服圈迅速积累了知名度,参加了2019年淘宝造物节,一跃成为年成交额过千万元的“淘品牌”。

从4月开始,科创板引领成长股走出一波大行情。截至7月13日科创50大涨67.22%。

“从两年前起,我几乎每个月都会买一套汉服。”汉服爱好者崔婉打开她的衣柜,里面挂满了各式各样的汉服:齐胸襦裙、明制马面裙、宋制旋裙、交领大袖……样式琳琅满目,十分华美。崔婉拿出一套齐胸襦裙向记者介绍,这套叫作“醉红妆”的汉服是她“入坑”第一套汉服,“入坑”以来她花在汉服上的开销月均1000至2000元。“我是始于齐胸,忠于明制。”崔婉说,“光是明制马面裙我就买了10件左右。”

“汉服经济”热起来的背后,除了千万消费者的助推,更离不开一批有梦想、有创意的“90后”汉服品牌创始人的努力。

创业!打造“汉服经济”的品牌

其次,科创50中,随着优秀上市企业越来越多,未来会不断调整成分股,不排除未来会有类似FANNG的中国科技创新巨头出现。“调整不是坏事,估值修正将带来更合理的买入机会。”

10号展馆一进门就有一个文化加科技的舞台展示。服贸会期间,这里每天还会有舞台剧和乐队的演出,可以说文化服务无处不在。 (总台央视记者 李璟慧)

“目前科创板还没有止跌的迹象,还应该进一步观望,看市场资金对科创板是选择,或者是抛售的情况,再最后下结论。”赵立松说。

从估值来看,当前科创50与科创板整体静态PE、PB估值大致处于顶部与相对中性位置之间,且有进一步下探趋势。

在汉服圈内,除了普通爱好者和“种草姬”外,还有许多“有身份”的爱好者——汉服“妆娘”、“手作娘”等,小猫就是其中一位。“我经常给一些汉服爱好者、模特化妆,近两年有这方面需求的人明显变多。”小猫表示,每逢节日、汉服活动时会有许多汉服爱好者找她约妆、找摄影师约拍,她的任务就是把这些姑娘打扮得漂漂亮亮。“我平时会研究史料,力求还原古代妆容,包括我手作的各类饰品也都是有文物参照的。”小猫说,“当一名‘妆娘’‘手作娘’可不容易呀。”

“从长期的增长来看,比如说像医药股的逆周期成长性确定,受政策的影响比较大,而在政策现在没有大的变化,尽管这些个股有一定下跌,但是它们有一个底。总的来说,我们更注重选股而轻仓位。”上述医药主题基金基金经理说。

天猫联合电视剧《大明风华》等7个热门IP,与汉服品牌共同开发特色IP货品,形成看剧到购买的营销闭环。根据天猫公布的数据,在《大明风华》播出期间,明制汉服成交人数同比上涨超过800%,成交金额超过500%。今年,阿里巴巴将为汉服打通全域生态,进一步促进汉服品牌的重构。

保产业链供应链,促车市回暖,稳外贸也是不少车企的亮点。今年前8个月,上汽整车出口14.5万辆,增速高出全国整车出口近10个百分点。

格上财富高级研究员张婷指出,由于科创板个股多数集中在了科技医疗领域,近期在利率上行、传闻美国要制裁中芯国际的背景下,这些高估值的科技医疗个股受到了较大的负面影响。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示:“科创板以小盘股为主,前段时间小盘股炒得比较厉害,但最近已经开始调整。并且近期美股大跌,对A股的走势形成较大压力,科创板指数出现大幅下挫,显示出投资于小盘股的风险,因为小盘股的盘子小,股价波动大,一旦调整,调整幅度都比较大。”

上德谷投资董事长赵立松指出:“近期科创板、创业板,以及高价股都出现了调整,主要有两方面的原因,一是经过七八月份股市大涨,个股估值已经很高了,二是创业板的低价股崛起,跟创业板的注册制度有关,市场认为价格比较低的个股更适应创业板的20%涨跌幅制度,所以资金普遍从高价股,也就是科创板,以及一些创业板的高价股中退出来,来炒低价股。”

“对于未来的投资机会,短期高估值的科技医疗存在消化估值的压力,但由于具备一定的业绩支撑,回调幅度不会太大,投资者可以择机进行选择,不过接下来市场的波动率仍会较高,投资者要做好承受波动的准备,同时降低投资收益预期。”张婷说。

如今,整个汉服圈已经形成了一个较为完善的产业链条,并诞生了一批圈内知名品牌。年轻,是“汉服经济”的一大特点。本报记者采访了汉服爱好者与品牌商家,讲述新兴消费现象“汉服热”背后那些年轻人的故事。

记者同时注意到,本届北京国际车展全球首发车共82辆,虽然这一数字比上届有所减少,但这并不意味着含金量降低。按照惯例,跨国车企发布全球车型,一般会先在本土发布,但这次北京车展则成为很多跨国车企新车全球首发的平台。

林威认为,当前汉服还面临着形制不合、复原化汉服市场活力不足的缺点。“由于当下大多数人的眼球被古装剧、古风游戏、Cosplay等吸引,导致人们较容易把复原化汉服当作道具服看待。”林威说,“而织造司更倾向于在保留传统形制及工艺的情况下,结合当下潮流审美的设计,在输出传统文化的同时,也能让更多消费者接受并穿上这类汉服。”

“该调整与A股、美股短期有直接相关性,科技股目前累计涨幅过大,估值短期偏离了基本面较多,且叠加了信贷窗口边际收紧,短期估值修正非常直接。”林佳义说。

不仅如此,北京国际车展展出的新车和新技术充分体现出世界汽车工业发展的前沿趋势,整个产业正在迎来新一轮的高质量发展。

为什么这样说呢?比如很多展馆都融入了中国最传统建筑的样式,但展示区里又通过这样最先进的裸眼3D、5G沉浸式阅读等技术手段让传统文物、纸质图书活起来,仿佛置身于另一个现场,感受一眼穿越千年。

同袍!感受来自传统的魅力

21世纪经济报道记者采访了多家机构,总结机构看法,四大因素导致近期科创板的下跌:一是高估值;二是外围市场扰动;三是流动性收紧;四是创业板注册制分流。

徐 慧摄(人民视觉)